Erklärungen der GLS Bank zur Nachhaltigkeitspräferenzabfrage und zur Offenlegungsverordnung

Der Gesetzgeber hat in den vergangenen Jahren vielfältige Maßnahmen auf den Weg gebracht, um Nachhaltigkeit im Finanzsektor zu fördern. Seit dem 2. August 2022 tritt nun eine Änderung in Kraft, die Sie als Anleger*in direkt betrifft. Erstmals werden Sie von Ihren Anlageberater*innen verpflichtend gefragt, ob und welche Nachhaltigkeitsaspekte Sie bei der Geldanlage berücksichtigen möchten. Dabei werden gesetzlich vorgeschriebene Nachhaltigkeitsklassen abgefragt.

Falls Sie direkt Fonds ordern oder in Fonds investieren möchten, haben die neuen regulatorischen Vorgaben keinerlei Auswirkungen auf Sie. Sie können sich wie gewohnt online zu unseren Fondsangeboten informieren und sich von unserem Nachhaltigkeitsverständnis überzeugen.

Bei Finanzangeboten wie GLS OnlineInvest werden Sie ebenfalls nach Ihrer Präferenz gefragt und können - genau wie in der Anlageberatung - entscheiden, welche Nachhaltigkeitsaspekte Ihnen wichtig sind. 

Mehr Informationen zu GLS OnlineInvest bzw. den neuen Pflichtveröffentlichungen finden Sie in der Offenlegungsverordnung onlineInvest

Der Gesetzgeber hat bei diesem Kriterium einen ähnlichen Ansatz gewählt wie die GLS Bank mit ihren Anlage- und Finanzierungsgrundsätzen. Damit positive Effekte einer wirtschaftlichen Tätigkeit nicht durch negative externe Effekte aufgehoben werden (z.B. Energiegewinnung auf Kosten der Biodiversität), werden neben den positiven Faktoren auch negative Faktoren berücksichtigt. Aktuell werden CO2-Emissionen, Biodiverstität, Wasserverschmutzung, gefährliche Abfälle sowie einige soziale Aspekte wie Arbeitsrechte oder Compliance berücksichtigt. Die Auswirkungen der Investitionen auf diese Bereiche müssen veröffentlicht werden. 

Eine Nachhaltigkeitsstrategie kann z.B. auch darin bestehen, diese negative Auswirkungen zu reduzieren. 

Unter "positiver Beitrag zu Nachhaltigkeit" sind Investmentstrategien zu verstehen, die einen gewissen Anteil an nachhaltigen Investitionen im Sinne der so genannten Offenlegungsverordnung aufweisen. Diese neue Verordnung hat eine eigene Nachhaltigkeitsdefinition etabliert. Um ihr zu entsprechen, müssen Anlageangebote u.a. einen messbaren positiven Beitrag zu einem Umwelt- oder Sozialziel leisten.

In der Verordnung heißt es dazu: „(…) eine Investition in eine wirtschaftliche Tätigkeit, die zur Erreichung eines Umweltziels beiträgt, gemessen beispielsweise an Schlüsselindikatoren für Ressourceneffizienz bei der Nutzung von Energie, erneuerbarer Energie, Rohstoffen, Wasser und Boden, für die Abfallerzeugung, und Treibhausgasemissionen oder für die Auswirkungen auf die biologische Vielfalt und die Kreislaufwirtschaft, oder eine Investition in eine wirtschaftliche Tätigkeit, die zur Erreichung eines sozialen Ziels beiträgt, insbesondere eine Investition, die zur Bekämpfung von Ungleichheiten beiträgt oder den sozialen Zusammenhalt, die soziale Integration und die Arbeitsbeziehungen fördert oder eine Investition in Humankapital oder zugunsten wirtschaftlich oder sozial benachteiligter Bevölkerungsgruppen.

Wie hoch der Anteil an diesen Investitionen in einem Anlageangebot sein muss, ist derzeit (noch) nicht definiert. Theoretisch sind auch Werte von 1 Prozent möglich, damit sich ein Fonds für diese Nachhaltigkeitsklasse klassifiziert.

Unter "wesentlicher positiver Beitrag zur Umwelt" sind Investmentstrategien zu verstehen, die einen gewissen Anteil an nachhaltigen Investitionen im Sinne der EU-Taxonomie aufweisen.

Wie hoch der Anteil an diesen Investitionen in einem Anlageangebot sein muss, ist derzeit (noch) nicht definiert. Theoretisch sind auch Werte von 1 Prozent möglich, damit sich ein Fonds für diese Nachhaltigkeitsklasse klassifiziert.

Bitte beachten Sie, dass in der EU-Taxonomie Atomkraft und Erdgas je nach Ausgestaltung der Kraftwerke theoretisch als nachhaltige Investitionen gelten können. Das wird in der Berichterstattung separat ausgewiesen.

Wir bieten Fonds mit vielfältigen Investitionsstrategien an. Ein Aktienfonds funktioniert zum Beispiel anders als ein Mikrofinanzfonds. Deshalb ist auch die Einstufung gemäß der Offenlegungsverordnung anders.

Wir haben aktuell nur diejenigen Fonds nach Artikel 9 eingestuft, in denen Fondsgelder direkt in Unternehmen, Projekte und Institute fließen. Das ist momentan der GLS AI – Mikrofinanzfonds und der BFS Nachhaltigkeitsfonds Green Bonds. Hier kann man eine direkte Verbindung zwischen Investition und positiven Nachhaltigkeitseffekten herstellen.

Um als Artikel 9-Fonds im Sinne der Offenlegungsverordnung zu gelten, muss ein Anlageangebot einen messbaren positiven Beitrag zu Umwelt- oder einem Sozialziel leisten. Wir haben ein eigenes, seit Jahren erprobtes Nachhaltigkeitsverständnis – eher eine qualitative Sicht statt eines datengetriebenen quantitativen Verständnisses. Wir bauen auf die Sichtweise und das Urteilsvermögen externer, erfahrener Expert*innen und glauben, dass dieser Prozess ein besseres Urteil erlaubt als eine Betrachtung quantitativer Daten. Dieser Ansatz wurde in der Vergangenheit vielfach positiv bewertet, u.a. vom FairFinanceGuide, Ecoreporter und zuletzt auch von Stiftung Warentest in seiner Finanztest Ausgabe 08/2022.

Eine stärkere Orientierung nach der neuen Verordnung würde ggf. zu Konflikten in der Beurteilung führen. Zudem birgt die Definition der Offenlegungsverordnung viel Interpretationsspielraum und ist somit anfällig für Greenwashing. Vor allem bei Angeboten, bei denen Fondsgelder nicht direkt in Projekte, Unternehmen und Institute fließen, agieren wir vorsichtig.

Wir beobachten die gesetzliche Entwicklung sehr genau und prüfen, inwiefern eine Umklassifizierung weiterer Fonds in Artikel 9 mit unserem Nachhaltigkeitsverständnis sowie dem Greenwashing-Risiko vereinbar ist.

Das Angebot GLS onlineInvest umfasst sowohl eigene Angebote als auch Angebote von Partnerinstituten wie u.a. der Bank für Sozialwirtschaft oder Triodos Investment Management. GLS onlineInvest ist eine unabhängige Vermögensverwaltung und für dieses "Finanzprodukt" bzw. Finanzdienstleistung muss auch eine eigene Bewertung erfolgen. GLS onlineInvest richtet sich daher nicht nach der Eigeneinschätzung der Fonds, sondern bewertet das durch die Fondsauswahl entstehende Portfolio an Emittenten/Wertpapieren.

Da wir hier für die Bewertung eigenständig verantwortlich sind, können wir diese auch entsprechend gestalten und die uns zur Verfügung stehenden Daten auch nutzen. Daher werden Daten für die Auswertung der Biodiversität, Wasserverbrauch ausgewertet und auch veröffentlicht und somit auch als PAI "erfüllt". Die Richtlinien von GLS onlineInvest sind in einer eigenen Policy (von der Offenlegungsverordnung vorgeschrieben) umfangreich dargestellt.

Wie bei allen Angeboten der GLS Bank richtet sich auch GLS onlineInvest nicht nach der EU-Taxonomie („Wesentlicher positiver Beitrag zur Umwelt“). Bei einer besseren Datenlage wird sich dieses ggf. ändern. Unternehmen der Atomkraft sowie Geschäftsmodelle, die auf fossile Energieträger beruhen, werden weiterhin durch die GLS Anlage- und Finanzierungsgrundsätze ausgeschlossen.